蘑菇形UFO就像一隻巨大的蘑菇，有時看來也像一頂遮陽傘，這種形狀的UFO也屬不常見。
1985年9月17日，中國廣東省肇慶地區悅城附近的佳慶果品廠副廠長史紹忠在廠內值夜班。晚上23時許，史紹忠繞過廠房來到堆樓時，一道刺眼的紅光自上而下，照在果筐堆上。他離光束五六米遠，頓時感到一束寒流傳遍全身。史紹忠收住腳步，朝空中望去，沒有看到什麼。這束光究竟從哪裡射來的呢？他閉上眼定了定神，然後凝視光束上端，這才發現那裡有一個跟夜色幾乎同色的龐大物體，蘑菇狀。那道光是從蘑菇柄末端中射出來的。蘑菇狀物體懸在空中沒有動靜，也無聲音。史紹忠馬上躲到一堆物品後面察看。約2分鐘後，那紅光像關電燈似地熄滅。由於眼睛不適應這種光的突然暗去，未能看清上邊的蘑菇狀物體是如何消失的。
1984年，1月15日上午10時許，在甘肅省東北部老爺山進行軍訓時，一位戰士突然大喊一聲：「飛碟！」其他戰士也一同看去，果真有一個大傘蓋似的發光體，它是蘑菇狀的。傘蓋下有一根粗大的柄，整體為金黃色，懸停在空中。當時刮著三四級西北風，但它卻一動也不動。一二分鐘後，它開始嚮北方移動，速度越來越快，最後突然熄滅，消失了。
幾年前的3月2日晚19時05分，上海上鋼一廠供應處職工滕建奇從張廟乘95路車前往廠里，途經江楊南路時，發現西北方向上空，有一個橙紅色人形物體在緩緩飛行，一會兒又停止不動了。滕建奇下車後，急奔廠供應處大樓，叫了一些同事，一起跑到馬路上觀察。
19時20分，此「人」開始變化，頭部發紅光，身體發黃光，又做了橫向轉動，伸出一根綠色棒狀物。再變下去，紅光變成手鐲形狀，黃光變成筒形，一根綠色棒狀物交叉其中。有人形容整體像個蘑菇。這個「蘑菇」從19時30分～20時15分左右，一直掛在長江西路的西北上空。
20時15分，「蘑菇」重又移動，且越來越暗，逐漸縮小如黃豆般大小，再縮小至星星大小，最後於20時30分左右消失夜幕之中。
變幻形UFO會不斷改變自己的形狀，人們無法斷定它究竟是屬於什麼形狀的UFO，此類UFO不多見。
1966年8月27日，星期六，一個不明飛行物出現在德國黑森林和康斯坦茨湖上空，非常引人注目。根據曾長時間對之進行觀察的那些目擊者說，它飛行速度很快，並不斷改變其形狀：方的、圓的，接著又是長方形。它看上去半透明，呈銀灰色，四周還有一條發亮的光帶。美國空中監測系統的軍用雷達捕捉到了這個UFO，並派兩架F102噴氣式戰鬥機升空跟蹤。但該UFO身手不凡，它先讓戰鬥機逼近，到其可射擊的範圍就猛地一躍，升至25000米高空。後來兩架F102接到命令返回基地，因為「該UFO對空中交通並不構成危險」。
1996年10月18深夜23時30分，中國新疆農八師148團打井隊的四名職工，開著一輛解放141車行駛在有色二礦路礦至硅哈圖金礦的途中。當他們行至離開路礦10千米左右的地方，忽然發現路的正前方電話線桿高處出現一紅色亮點，數十秒鐘後變大，形狀像一輪躺倒的新月，由遠至近向著他們飛來，在離他們大約10千米處突然停住，懸在低空中。其形狀清晰規則，發著暗紅色的光，像一塊燒紅的鐵塊。約30秒鐘左右，月牙形物體開始發生變形，慢慢地變成三角形。這時物體的位置似乎未發生移動，只是在變成三角形物體時，慢慢變大，然後一直靜止地懸在那裡，這時的大小形狀很像一口很大很大的古代大鐘。三四分鐘後此物體開始下降，下降的過程中物體慢慢變小，不到10秒鐘物體在視覺上消逝。一兩分鐘後，物體又慢慢升起，形狀還是三角形。升至下降前的高度，靜止幾秒鐘後，又開始變形，慢慢變成躺倒的月牙形，不過此時的大小比下降前大得多。當他們的汽車離該UFO只有兩三千米左右時，巨大的月牙形物體在靜止了約2分鐘後，開始變小、變形，嚮西南方向快速飛去，兩三秒時間便飛得無影無蹤，此時，時間為23時50分。
1999年4月15日上午10時左右，四川成都營口交流道上空出現了一個變幻形UFO。該UFO起先形狀猶如螞蚱，長約2米，通體呈黃褐色，邊沿模糊，有一層淡淡的白光，看不出腿和翅。後來該物體緩慢地變幻著各種形狀，光有點像蛇，然後慢慢縮成一團，周邊輻射出無數鬚狀物，並慢慢地蠕動，像海洋植物。這種形狀保持了大約半分鐘，就變成了一個呈「大」字形的人體。人體的頭部顯得很大，像一個沒有角的正三角形，四肢細長，兩腿伸直，兩臂平展，腹部略鼓，極似有關資料中描述的外星人體。約數秒鐘後，該物體又變成了一條龍，龍身長約2米，龍角、龍爪、龍尾、龍鬚清晰可鑒，粗大的龍鬚還時而展開時而收縮。這以後它一直沒有停止過變化，幾乎所有生肖動物都被它變過了。約5分鐘後，一架直升機恰好從此飛過，該UFO便在空中打了個滾，變成一隻通體放出白光的猴子，嚮南方飛速逸去。奇妙的是，自它開始逃直到最後消失，其速度完全一致，不像一般飛行體，由慢而快，逐漸加速。整個過程持續約6分鐘。當時有數百群眾目睹了這一奇觀。
變幻形UFO有時本身並不變幻，而在它周圍出現變幻景像。
1979年5月22日晚上，波蘭皮亞斯圖夫市的瓦爾德馬先生，從家中走出來向位於公園附近的一個咖啡館走去。大約晚上22時，他來到公園門口，驀然，在他前方約5米遠的地方，他發現了強烈的光芒，他大吃一驚，連忙止步。這時，他發現離他不遠的水泥道上有兩束強烈的黃光從一個發暗的物體的下部射出。那個發暗的物體，懸浮在離地面僅幾十厘米的空中。在這個物體下方稍後一點的地方，可以看到第三道光線。
在黃光的光亮中，這個物體像一個冰球一樣。水泥道寬3米，它的體積占據了這條道的大部分。瓦爾德馬先生不知出於什麼目的，竟朝這個怪物走去。當他離開這個物體3米遠時，他站住不走了。突然，在它周圍閃現出各種各樣的幾何圖形—三角形、正方形、梯形、圓形。不一會兒，這些圖形都消失了。後來，這些圖形又在這個物體周圍不同的地方多次閃現與熄滅。
過了一段時間，在這個物體的上半部，閃現出紅光，這些光組成「H」形。當這些發光信號全部熄滅後，又出現一束一閃一熄的紅光，突然，整個物體發出藍白色的光，目擊者可以清楚地看到它的輪廓邊緣有一圈光暈。瓦爾德馬先生感到自己臉上有一種灼熱的傷痛感，他馬上轉過身，拔腿向後跑。
很快，他回到家中，第二天早晨，當他起床時，感到自己的腦袋沉甸甸的，好像有什麼東西壓在他頭上似的。兩星期之後，他的臉上出現灼傷：是一些發痛的小膿腫，裡面好像有發硬的血塊。但在出事現場，並沒有發現任何痕跡。